オススメ度：★★★★★
國貞克則『財務3表一体理解法』シリーズ
経営の本質図
ROE、デュポンモデルについては以下の経営の本質図を頭に入れることでスッキリと理解することができる。以下の図は企業が行う基本的な経営活動である「カネを調達し売り上げを立て利益を上げる」を図式化したものである。
ROEが重要なのは、この一連の活動をひとつの指標で示すことができるためである。デュポンモデルではこの経営活動を「①カネを調達し②売り上げを立て③利益を上げる」というシンプルかつ合理性のある粒度に分解し、それぞれの指標に落とし込んでいる。ROEをデュポンモデルの3指標を抑えることで、その企業の大まかな経営状況を把握できる。
キャッシュフロー分析
キャッシュフロー計算書は現金の出入りを示す。キャッシュフローは営業・投資・財務の3つに分けられる。それぞれが増減しているしているときに会社では具体的にどのような事象が起きているかイメージできるようになると、ぐっと財務諸表を生きた視点で見られるようになる。
例えば営業CFがマイナス→営業収入よりも仕入支出や人件費が大きくなっている状態。この場合財務CFがプラス=借入によってCFを維持している可能性が高い。さらに調子が悪くなると投資CFがプラス=資産売却を行う状態になる。
このようにまずは3つのCFの増減を把握し状況をイメージしたうえで詳細を確認していくことで効率よく財務状況を掴むことができる。
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